※ 金融商品取引法第66条の27の登録を受けていない者が付与した格付（無登録格付）です。 無登録格付につきましては「 無登録格付に関する説明書 (PDF)」の内容をご確認ください。

※２ブラジルレアル建ての利金・償還金の額は予め決まっておりますが、日本円にて換算した利金・償還金の額は各利払い又は償還時の為替レートにより変動します。

2万ブラジルレアルを購入、債券単価122.10、1ブラジルレアル＝21.39円と仮定

• 購入数量
• 2万ブラジルレアル
  （20,000BRL）
• 債券単価
• 122.10
• 1BRL
• 21.39

• 購入時には、前回利払日の翌日から受渡日までの日数（経過日数）について、日割りで計算された利息相当分(経過利息)をお支払いただく必要があります。従いまして受渡時には、単価×額面以外に経過利息分を加えた金額が必要になります。ご投資例は、利払い日後176日を経過した日を受渡日とした場合の計算になります。購入時に経過利息分をお支払いいただくことにより、次回の利払日から、利金（お利息）を満額（半年分ずつ年2回）受け取ることになります。
• 上記ご投資例で示した条件は、あくまでも一例です。お客様が実際にご購入される際の条件は、ご購入時にあらためて担当者にお問い合わせください。

「みなし外国税額控除（税率20％）」の対象となります

ブラジル国債の利金なら最大で20％の源泉税の還付を受けられます。

本債券は日本政府とブラジル政府との間で締結された租税条約に基づき、みなし外国税額控除（注）の対象となります。 みなし外国税額控除は所得の源泉国である外国において、租税上の特別措置により軽減免除された税額を支払ったとみなして自国での税額控除を認める制度です。

2016年1月1日より、特定公社債の利子において外国で課税がある場合の源泉徴収方法が「差額徴収方式」から「外国税額控除方式」に変更され、外国での課税の有無にかかわらず、国内で源泉徴収が行われることとなりました。ブラジル国債の利金に対するみなし外国税額控除の適用については確定申告を行うことにより、みなし外国税額に相当する金額を上限として、源泉徴収された所得税（復興特別所得税含む）及び個人住民税について還付請求を行うことができます。

価格変動リスク
市場価格は、基本的に市場の金利水準の変化に対応して変動します。したがって、償還日より前に換金する場合には市場価格での売却となりますので、投資元本を割り込む恐れがあります。また、本債券は償還期日が2028年1月10日と長く、中短期債に比べて金利変化に対する価格の変動幅が大きなものとなります。

為替リスク
ブラジルレアルの対米ドル相場がレアル安になると、本債券を米ドル換算した価値が下落し、逆にレアル高になると、本債券を米ドル換算した価値が上昇することになります。また、日本円の対米ドル相場が円高になると、本債券を円換算した価値が下落し、逆に円安になると、本債券を円換算した価値が上昇することになります。したがって、売却時あるいは償還時において、これら外国為替相場の状況によっては、為替差損が生じる恐れがあります。

信用リスク
発行体の財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等により、投資元本割れや支払いが遅延または不払いとなる恐れがあります。

カントリーリスク
投資対象国の政治・経済情勢の変化により、投資元本割れや途中売却ができなくなる恐れがあります。

流動性リスク
市場環境の変化により流動性（換金性）が著しく低くなった場合、途中売却ができなくなる恐れがあります。

売買等に関する主な留意事項

• お申込みの際には必ず、契約締結前交付書面をお読みいただき、お客様ご自身の判断によりお申込みください。
• 当社でのお取り扱いにつきましては、利金、償還金ともに円貨建てでのお支払いとなります。
• 国内受渡日は通常、約定日から起算して4営業日目（約定日を含む）となります。
• 国内での利金、償還金のお支払いは、各利払日、償還日の翌営業日以降となります。
• 本債券のお取引は、クーリングオフの対象外です。
• 本債券は既発債となりますので、購入価格は変動いたします。
• 本債券の保有においては、額面250,000ブラジルレアル未満の場合は、万が一当社が経営破たんした時、他社への移管ができないため、現金化していただくことになります。

• 金融商品等への投資には、所定の手数料など諸費用（外貨建債券の場合は円貨と外貨を交換する際には、外国為替市場の動向をふまえて当社が決定した為替スプレッドを加味した為替レートを適用、投資信託の場合は銘柄毎に設定された販売手数料及び信託報酬等の諸費用、等）をご負担いただきます。
• 金融商品の取引には、以下のようなリスクがあります。価格変動に伴うリスク、有価証券発行体の信用に伴うリスク、金利変動に伴うリスクに加えて為替変動に伴うリスク、外国政府または民間部門に対する債権が経済的要因や政治的要因により回収困難となるカントリーリスク等の投資リスクがあります。こうした投資リスクにより金融商品の価格が変動することによって損失が生じる恐れがあります。
• 有価証券は預金や保険契約とは異なり、預金保険・保険契約保護機構の対象ではありません。また自然災害時等不測の事態により金融商品取引市場が取引を行えない場合には売買執行が行えないこともあります。

手数料等の諸費用

• 本債券のご購入は当社との相対取引となりますので、購入対価のみをお支払いいただきます。
• 本債券の売買にあたり円貨と外貨を交換する際には、約定日に外国為替市場の動向をふまえて当社が決定する為替スプレッドを加味した為替レートを適用するものとします。

お申込みに際して

当社では、お客様の知識、投資経験等の適合性に反した特定の金融商品をお勧めすることが無いよう、投資をご検討される際に必要な外国債券売買時の注意点や為替スプレッドの条件など、また様々な金融商品における特性等について、お客様にご理解いただけるよう十分な説明に努めた上で、お取引のご判断をいただいております。